Kreditvärderingsinstitutet Moodys har tidigare flaggat för att de kan behöva utfärda sänkta kreditbetyg bland svenska fastighetsbolag. Maria Gillholm, senior credit officer på Moodys, deltog vid JLL:s senaste Nordic Outlook och där berättade hon mer om vad de tittar extra på hos bolagen och hur de måste jobba för att undvika en sänkt rating.
I december förra året släppte Moodys en rapport där de uppskattade att nordiska fastighetsbolag behöver refinansiera obligationer värda nästan 300 miljoner kronor under de närmaste två åren. Vid samma tidpunkt flaggade ratinginstitutet för att de kan behöva utfärda sänkta kreditbetyg bland svenska fastighetsbolag framöver, bland annat en följd av bolagens försämrade förmåga att betala sina skulder.
Ett par månader har gått sedan rapporten och under torsdagen deltog Maria Gillholm, senior credit officer på Moodys, under JLL:s presentation av deras senaste outlook med tema finansiering. Där förklarade hon närmare hur bolagen inom fastighetssektorn bör lösa sin finansieringssituation:
– Det kommer inte finnas plats för alla i banksystemet, och vi tror inte alla inom trippel B-rating kan gå tillbaka till banksystemet så då får man hitta andra lösningar. Vi har hittills sett bolagen genomföra andra åtgärder så som emissioner, fastighetsförsäljningar och slopade utdelningar. Det är viktigt att bolagen diversifierar sina finansieringskällor eftersom obligationsmarknaden i Norden är mindre än motsvarigheten i Europa. Det finns direktutlåning från försäkringsbolag med mera, och det är viktigt att man även pantsätter vissa tillgångar för att få den här diversifieringen för att samla in så mycket kapital som möjligt.
– Sedan finns det andra möjligheter som kanske ger ännu längre pengar, de danska kreditinstituten till exempel. Det är viktigt för oss att bolagen försöker få bort refinansieringsriskerna, säger Maria Gillholm.
Moody’s bedömer att marknadsvärdena på fastigheter kommer att gå ner tio procent i snitt, sedan varierar det något beroende på vilket segment man är viktad mot som bolag. Maria Gillholm stillar ändå oron för de bolagen som fått en negativ outlook.
– När vi ger ett bolag en negativ outlook för rating:en så har man ändå en period på 12-18 månader på sig där man kan ordna upp situationen med olika åtgärder. Sedan tror vi att räntan kommer att gå ner under 2024 och även inflationen har en positiv effekt på kassaflödet, även om den inte är tillräcklig.
Förra sommaren sänkte Moodys kreditbetyget för Castellum till Baa3, från tidigare Baa2, och därefter har man även sänkt utsikterna för bland annat Balder och Fabege.
