Oscar Properties har en ohållbar kapitalstruktur givet ränteläget. Nu krävs en överenskommelse med samtliga långivare. Det berättar den nya vd:n, Carl Janglin, till Fastighetssverige.
Igår meddelade Oscar Properties att bolaget har inlett diskussioner med sina större kreditgivare om att temporärt senarelägga räntebetalningar på viss skuld, bland annat sina seniora icke-säkerställda obligationer.
Räntan för innevarande ränteperiod skulle betalats om några dagar. Nu pågår ett arbete om att ändra obligationsvillkoren så att betalningen blir med ett uppskov och istället ska betalas vid obligationens förfallodag. Detta för att ge Oscar Properties andningsutrymme i arbetet för att lösa en ny kapitalstruktur. Bolaget har en belåning på 70 procent och där obligationerna står för den större delen av förfallen både i år och nästa år. Bolaget hade i senaste kvartalsrapporten 1,6 miljarder i obligationslån, med en genomsnittlig ränta på 9,4 procent.
Nu är det alltså avgörande att Oscar Properties och dess nya vd Carl Janglin kan nå en lösning.
– Vi har haft vissa preliminära diskussioner som har varit positiva med långivarna. Jag känner att det finns en vilja att hjälpa oss att hitta en långsiktig lösning. Det är framför allt bolagets kapitalstruktur som vi behöver hitta en långsiktig lösning på, säger han.
Vad har ni sett för alternativ för koncernens finansiering?
– Det här är ändå huvudspåret. Bolagets problem bottnar i att vi har en helt ohållbar kapitalstruktur givet det höga ränteläget. Det måste vi komma till rätta med och det är därför kallar vi till en dialog med långivarna för att hitta en lösning, säger Carl Janglin.
Har ni fler sådana dialoger som ni behöver ta i nära framtid med andra obligationer?
– Vi kommer diskutera med båda obligationsinnehavare och seniora långivare, men på det stora hela söker vi en större paketlösning med alla långivare.
När det gäller obligationens förfallodag, vad är det för anstånd ni behöver här?
– Vi har totalt tre obligationer. Valerum som har en återstående balans på cirka 263 miljoner kronor, som löper ut den sista oktober. Sen har vi dotterbolaget HL18, med ett obligationslån på 550 miljoner kronor som är senior secured som löper ut oktober 2024. Slutligen är det 800 miljoner i en senior unsecured som löper ut i juli 2024. Räntebetalningarna har temporärt senarelagts för i princip alla lån förutom HL18 obligationen.
Vad skulle det då innebära för er om ni inte kommer fram till en lösning med kreditgivaren?
– Vi räknar med att hitta en lösning. Men utan en ny kapitalstruktur så är det svårt att se någon väg framåt för bolaget.
Så det är bråda dagar den här veckan tills ni får besked om det går att hitta en lösning?
– Det stämmer.
Vad är er inställning till avyttringar i fastighetsportföljen framåt?
– Vi försöker aktivt sälja ner portföljen för att minska vår belåning, som ju är alldeles för hög i koncernen. Problemet är att transaktionsmarknaden är relativt illikvid.
Det är många som fått sälja till undervärdena på sistone?
– Absolut, men vi säljer inte till vilket pris som helst – utan vi måste ändå försöka skydda den equity som finns i bolaget, säger Carl Janglin.
