Den våldsamma rusningen i Gamestop-aktien skakade om Wall Street i förra veckan – och faktum är att en snarlik incident i mindre skala redan tidigare inträffat i ett svenskt fastighetsbolags aktie. För Fastighetssverige reder Söderberg & Partners analytiker Joakim Bornold ut GameStop-fenomenet och förklarar hur utsatta de noterade fastighetsbolagen kan vara för en liknande händelse.
Från 90 dollar aktien när handeln öppnade måndagen den 25 januari till toppnoteringen 466 dollar när handeln öppnade torsdagen den 28 januari – den våldsamma rusningen i Gamestop-aktien förra veckan fick Wall Street att skaka och hedgefonder att lida enorma miljardförluster efter att de satsat på att blanka aktier i spel-återförsäljaren.
Begreppet blankning beskriver Avanza som något som man gör i syfte att tjäna pengar på en fallande aktiekurs – man lånar då aktier på marknaden genom att ta upp en blankningsposition. Sedan säljer man aktierna och hoppas kunna köpa tillbaka dem billigare i framtiden, mellanskillnaden blir då vinsten. Om aktien i stället stiger innebär det att man måste köpa tillbaka aktien dyrare när det är dags att lämna tillbaka den. Det är på så sätt som hedgefonderna gjort stora förluster i fallet med Gamestop.
Medan blankning är relativt vanligt förekommande på börsen är det som föranledde den stora rusningen i Gamestop-aktien desto mer ovanligt. I det här fallet har miljontals användare på den sociala nyhetssidan Reddit mobiliserat sig i en grupp som heter Wallstreetbets, där unga aktiesparare samlats för att organisera sig bakom olika aktier.
Under torsdagen förra veckan passerade forumet fyra miljoner medlemmar, en kraftig ökning från de drygt 2,5 miljoner som antalet uppskattades till bara ett dygn tidigare. Det här kollektivet med privatsparare lyckades alltså koordinera sig såpass väl att när medlemmarna började handla aktier i bolag som Gamestop så rusade aktien på grund av köptrycket. Hedgefonderna som blankat blev också tvungna att köpa tillbaka aktierna till ett mycket högre pris än det de hade spekulerat i, och rusningen eldades på ännu mer.
Joakim Bornold, analytiker och sparekonom på Söderberg & Partners, berättar för Fastighetssverige att det här fenomenet inte är helt nytt utan sker då och då, men att det aldrig tidigare skett i den här storleken eller med den här digniteten.
– Det kommer också hända igen eftersom det redan gör det till och från, men det är sällan det blir så här spektakulärt. Det kommer kanske inte riktigt ske i den här digniteten igen för det är ganska svårt att få till och inte så lätt i en så pass stor aktie som Gamestop, säger Joakim Bornold och förklarar vad som krävs för att få igenom en sådan uppseendeväckande hausse.
– Man måste få till vissa saker, dels krävs det ett bolag där en värdering en svår att göra, det är nummer ett. Sedan krävs det att bolaget har en struktur där det inte finns stort institutionellt intresse i bolaget, och sen måste man få till den här köpkraften, ett rejält köptryck. Det krävs att man samlar ihop många, där kan man använda derivatmarknaden och skapa ännu mer tryck. Det är också så att många letar efter sådana här objekt och ser man att kursen rusar och likviditeten i aktien rusar, då kommer folk per automatik att hoppa på tåget.
En liknande incident som den i Gamestop har faktiskt redan skett inom fastighetssektorn på börsen. Hufvudstadens C-aktie handelsstoppades den 17 januari 2020 efter ovanlig handel. Joakim Bornold berättar mer.
– I Hufvudstadens C-aktie hände nästan exakt det som nu hänt i Gamestop. Den aktien var illikvid och det fanns ingen handel eller institutionellt intresse så aktiekursen kunde dra iväg flera hundra procent när svenska småsparare gjorde samma sak som Gamestop-aktionen. Till slut fick aktien avnoteras, det gick helt enkelt inte att ha kvar den.
Hur utsatta är fastighetsbolag på börsen för en sådan här händelse?
– I de vanliga fastighetsbolag som är noterade är det inte sannolikt med en sådan här utveckling, anledningen är att i ett fastighetsbolag så är det ganska enkelt att räkna på värdet. Skulle en aktie börja dra iväg till exempel 20 procent så blir det attraktivt för ägarna att sälja, då går de in och reglerar den kursändringen på det sättet. Så det är osannolikt att något Gamestop-liknande skulle hända på fastighetsbolagens huvudaktier, säger Joakim Bornold.
Hur påverkas börsen av en sådan incident som i Gamestop-aktien?
– Kollar man hur vi hanterat sådant här i Sverige tidigare så har vi stävjat det genom att göra om handeln i bolagen som blivit utsatta. I flera av bolagen som drabbats av sådan här handel har man gjort om handeln så att aktien bara handlas till exempel en gång om dagen vid en viss tidpunkt. Att göra som med Hufvudstaden C och avnotera är drastiskt.
