Riksbanken valde som väntat att sänka styrräntan med 25 punkter till 3,50 procent, men en hel del röster har höjts för om sänkningen inte istället borde ha varit 50 punkter när inflationen är låg och konjunkturen svag. Riksbankschefen Erik Thedéen förklarar sänkningen som grundar sig i ett resonemang om begreppet gradvis, där det har gått från att vara någon enstaka sänkning till att vara flera sänkningar.
Erik Thedéen och Riksbanken konstaterar att inflationen är på väg att stabiliseras vid målet och att konjunkturen samtidigt är svag, därför beslutade direktionen att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter till 3,5 procent under tisdagen. Om inflationsutsikterna står sig flaggar Riksbanken för att räntan kan sänkas ytterligare två eller tre gånger i år, vilket är något snabbare än i direktionens bedömning i juni.
Under året har inflationen avvikit allt mindre från målet på 2 procent. Samtidigt har olika indikatorer, som producentpriser och företagens prisplaner, fortsatt att tyda på ett inflationstryck som är förenligt med målet. Allt detta stärker bilden av att inflationen håller på att stabiliseras nära inflationsmålet och tyder på att risken för att inflationen åter blir alltför hög har minskat ytterligare skriver Riksbanken. Ny information sedan den penningpolitiska rapporten i juni talar dessutom för att tillväxtutsikterna i Sverige och omvärlden är något svagare än i den senast publicerade prognosen tillägger banken.
Riksbanken lämnar ingen ny räntebana vid det här beslutet utan det kommer först vid nästa tillfälle i september, men direktionen bedömer ändå att styrräntan kan sänkas något snabbare än i bedömningen i juni och om inflationsutsikterna står sig kan styrräntan sänkas ytterligare två eller tre gånger i år enligt Riksbanken.
Det finns dock osäkerhetsfaktorer som Erik Thedéen nämner, främst tre stycken:
– Dels är det geopolitiska situationer, vad det kan leda till för potentiella ekonomiska effekter. Sedan ha vi kronans växelkurs där det är osäkert vart den tar vägen och vilket genomslag det får för inflationen. Sedan har vi även företagens prissättningsplaner, just nu ligger de i linje med målet men det råder stor osäkerhet kring hur företagen kommer agera i takt med konjunkturen.
Samtidigt som det finns osäkerhetsfaktorer att ta hänsyn till har en hel del röster har höjts för om sänkningen på 25 punkter inte istället borde ha varit 50 punkter när inflationen är låg och konjunkturen svag. Erik Thedéen förklarar sänkningen som grundar sig i ett resonemang om begreppet gradvis, där det har gått från att vara någon enstaka sänkning till att vara flera sänkningar.
– Vi (Riksbanken, reds anm) och jag köper inte att inflationen är under målet utan det vi säger är att den är i linje med målet. Vi har haft omfattande diskussioner i direktionen om detta med gradvis sänkningar, och takten är snabbare nu än i januari men fortfarande gradvis, men det begreppet rymmer olika hastigheter. Nu ser världen bättre ut i ett inflationsperspektiv.
Erik Thedéen ville inte kommentera om direktionen hade diskuterat en dubbelsänkning av styrräntan under sitt möte utan hänvisade till protokollet från mötet, som publiceras om en vecka.
