I Riksbankens protokoll från det penningpolitiska mötet den 20 september kommenterar direktionen och Erik Thedéen läget i den kommersiella fastighetssektorn. Riksbankschefen ser riskerna i fastighetssektorn som hanterliga, förutsatt att inflationen kommer ned till inflationsmålet i linje med Riksbankens prognos samt att den ekonomiska utvecklingen i stort stabiliseras.
Under måndagen publicerade Riksbanken protokollet från det senaste penningpolitiska mötet den 20 september, där direktionen beslutade att höja styrräntan med 0,25 procentenheter till 4 procent. I protokollet kommenterar ledamöterna och riksbankschefen Erik Thedéen mestadels inflationen och styrräntan men även andra viktiga delar av penningpolitiken, bland annat hur man ser på läget i den kommersiella fastighetssektorn.
Erik Thedéen konstaterar att fastighetssektorn har att kämpa med kraftigt stigande räntekostnader, men att bilden inte är heterogen. En del företag är hårt exponerade medan många andra fastighetsbolag har betydligt bättre utgångsläge.
”Det har påbörjats en anpassningsprocess i fastighetssektorn där flera företag strävar efter att stärka sina balansräkningar genom bland annat fastighetsförsäljningar och kapitalanskaffning för att sänka lånebördan. Det är en välbehövlig process som bör påskyndas. Vid en samlad bedömning ser jag riskerna i fastighetssektorn som hanterliga, förutsatt att inflationen kommer ned till inflationsmålet i linje med vår prognos samt att den ekonomiska utvecklingen i stort stabiliseras.”
Vidare i protokollet konstaterar direktionen att de högre räntorna utmanar flera av fastighetsbolagens betalningsförmåga och bidrar även till att värdet på fastigheter minskar. Men de skriver också att det finns betydande skillnader mellan fastighetsbolagen där vissa har bättre förutsättningar att klara av ett högre ränteläge.
”Även om några fastighetsföretag nyligen emitterat obligationer, fortsätter många främst att finansiera låneförfall genom utökade banklån från nordiska banker. För att minska risken för ett negativt förlopp i fastighetssektorn har bankerna därför en fortsatt viktig roll genom att ställa krav på att åtgärder vidtas och samtidigt upprätthålla försörjningen av krediter till livskraftiga företag. Fastighetsföretagen vidtar åtgärder, men behöver göra mer.”
När det gäller riskerna i den svenska ekonomin har Riksbanken under en längre tid pekat på den kommersiella fastighetssektorn och de ser nu att risker i sektorn lyfts upp även i andra länder, när konjunkturen viker och en hög belåning alltmer ifrågasätts.
”Det finns all anledning att följa även den internationella utvecklingen, eftersom det kan finnas spridningsrisker från både Kina och USA som kan påverka den globala konjunkturen negativt. Samtidigt behöver analysen nyanseras och beakta nationella särdrag på den kommersiella fastighetsmarknaden, precis som för bostadsmarknaden”, skriver Riksbanken.
