Trianon ökade förvaltningsresultatet per aktie med 20 procent under årets första kvartal – trots stigande kostnader för bland annat energi och snöröjning. Samtidigt förbereder bolaget ett vd-skifte efter två decennier med Olof Andersson vid rodret. I sin sista intervju med Fastighetssverige som vd pekar han ut Sofielund som nästa tillväxtmotor, varnar för en kommande omställning på börsen – och ser fortsatt stora möjligheter för bolaget.
Trianon inleder 2026 med fortsatt resultatförbättring trots en osäker omvärld och ökade kostnader. Fastighetsbolaget redovisar ett förvaltningsresultat på 50,1 miljoner kronor för det första kvartalet, en ökning med 11 procent jämfört med samma period i fjol. Räknat per aktie steg förvaltningsresultatet med 20 procent till 0,27 kronor.
Samtidigt minskade de totala hyresintäkterna med två procent till 205 miljoner kronor. I jämförbart bestånd var utvecklingen dock starkare, med en ökning på fyra procent. Driftnettot backade marginellt till 128,2 miljoner kronor, medan överskottsgraden stärktes till 63 procent.
Kvartalet blev också symboliskt viktigt. Det är det sista som leds av Olof Andersson som vd efter 20 år på posten. Inför årsstämman föreslås han bli ny styrelseordförande, samtidigt som Petra Krüger tar över vd-rollen senare under året.
I rapporten beskriver Andersson utvecklingen som stabil och i linje med bolagets tidigare målsättning om fortsatt tillväxt. Han framhåller särskilt att bolaget lyckats leverera en tvåsiffrig ökning av förvaltningsresultatet per aktie trots att kostnaderna ökat med omkring fem miljoner kronor, framför allt till följd av högre energipriser och kostnader för snöröjning.
På frågan om vilka delar i affärsmodellen som främst driver utvecklingen pekar han på flera faktorer.
– Vi arbetar med renovering av lägenheter, energieffektivisering, uthyrning och bruksvärdering av lägenheterna. Givetvis har vi också arbetat med de finansiella kostnaderna och hyreshöjningar, säger Olof Andersson.
En central del av kvartalet har också varit två större fastighetsförvärv i Malmö. Under januari tillträdde Trianon totalt 18 bostadsfastigheter i Sofielund med sammanlagt 342 lägenheter och ett överenskommet fastighetsvärde på drygt 428 miljoner kronor före latent skatt.
I vd-ordet beskriver Andersson området som en plats med ”verkligt stor potential”. Han menar att förvärven kan bli tydligt värdeskapande på relativt kort sikt.
– Det är ett område som tidigare haft utmaningar. Det finns fortfarande utmaningar kvar, men utvecklingen har förbättrats väsentligt. Vi ser det som en mycket god affär att kunna förvärva 18 fastigheter så centralt i Malmö till ett pris på omkring 18 000 kronor per kvadratmeter, säger Olof Andersson.
Enligt Andersson märks förändringen redan i efterfrågan.
– Uthyrningen fungerar mycket väl och vi ser nya grupper av Malmöbor som väljer att flytta till södra Sofielund.
När han utvecklar resonemanget beskriver han en förändrad befolkningsrörelse i området.
– Det handlar både om personer som flyttar inom staden och om människor som nyligen flyttat till Malmö. Vi har redan påbörjat upprustningar av fastigheterna och ser att detta inom en snar framtid kommer att bli ett värdeskapande förvärv. Det kommer dessutom direkt att bidra positivt till vårt förvaltningsresultat.
Trots den positiva resultatutvecklingen ligger avkastningen på eget kapital fortsatt under Trianons långsiktiga mål om tio procent. Under kvartalet uppgick den till 5,6 procent. Vilka åtgärder som blir viktigast framåt vill Andersson inte rangordna.
– Alla de faktorer du nämner – hyreshöjningar, lägre finansieringskostnader, energieffektiviseringar och förvärv – arbetar vi med varje dag och de kommer att ha en positiv påverkan framåt på avkastningen på eget kapital.
Under kvartalet har bolaget också arbetat aktivt med sin derivatportfölj. Efter omstruktureringar har räntesäkringsgraden stigit från 37 till 45 procent efter periodens utgång, och fler åtgärder väntas före månadsskiftet. Olof Andersson beskriver finansieringssituationen som betydligt tryggare än tidigare.
– Vi har en mycket hög räntesäkring och genomför en omstrukturering av derivatportföljen. Tillgången på kapital upplever vi som god och bankmarginalerna krymper.
Samtidigt konstaterar han att ränteutvecklingen är svår att förutse i dagens omvärldsläge.
– Om redaktören kan tala om för mig vad som händer i Iran så kanske jag också kan gissa räntan. Derivaten finns där för att vi ska kunna hantera eventuella utmaningar, men jag har ingen uppfattning om räntorna kommer att gå upp eller ned.
I rapporten återkommer Andersson också till en fråga som länge präglat fastighetssektorn: skillnaden mellan hur fastigheter värderas på transaktionsmarknaden och hur börsen värderar fastighetsbolagen. Trianons avgående vd tror att utvecklingen kommer att driva på strukturaffärer framöver:
– Det finns många fastighetsbolag på börsen och många är för små. Det som kommer att hända framåt är antingen en korrigering på aktiemarknaden eller att bolag köps ut från börsen.
För Trianons del ser Olof Andersson i nuläget dock ingen förändrad strategi.
– Vi fortsätter att utveckla bolaget enligt den affärsplan vi arbetar efter. Det är vår väg fram till 2030.
När Olof Andersson nu lämnar vd-rollen gör han det efter en resa på 20 år där Trianon vuxit från ett fastighetsvärde på omkring 200 miljoner kronor till omkring 13 miljarder kronor.
– Jag ser det som en stor förmån att tillsammans med teamet ha fått vara med på den här resan. Jag är väldigt stolt över vad vi har åstadkommit tillsammans.
Han lämnar samtidigt inga tvivel om att engagemanget består.
– Jag ser en ocean av möjligheter framför mig för Trianon. Det mesta är fortfarande ogjort.
