Titania redovisar nettoförlust i första kvartalets delårsrapport, jämfört med Q1 året innan. För Fastighetssverige berättar CFO Anders Söderlund vad det beror på och hur de tänker vända nedgången.
CFO Anders Söderlund säger till Fastighetssverige att Titania har positiva nettokassaflöden från befintliga fastigheter, men att man fortfarande är ett utvecklingstungt bolag med ratio på cirka 1:10 mellan färdigställda bostäder och projekt i olika skeden av planering eller färdigställande.
– Vi arbetar med att bygga kassaflödesgenererande hyresfastigheter, dels pågående byggnationer, dels i planeringsskedet. Kostnader direkt kopplade till avtalade projekt kan aktiveras men allt som ligger utanför kostnadsförs. Vi har pågående byggnationer där ingen succesiv vinstavräkning redovisas däremot sker en värdering vid färdigställande. Vi har t ex ett projekt i pågående byggnation idag i Täby park som kommer att färdigställas i Q1 2024 som adderar ca 30 milj kr i hyresintäkter och en trolig uppvärdering till verkligt värde kontra nedlagda kostnader. Vi ser det som naturligt att resultatet under en tid kan vara lägre fram tills att vårt förvaltningsbestånd har blivit större eller att vi resultatavräknar färdigställda projekt.
Hur ska ni göra för att vända resultatet?
– Vi arbetar på med våra projekt som vi tror på lång sikt ger god värdeuppgång. En långsiktig värdeuppgång kommer dock inte fördelas jämnt över varje kvartal utan kommer delvis att vara avhängigt projektfärdigställande.
Inflation och driftskostnadsökningar har motiverat en höjning av hyror som är extra markant i nyproduktionens förstagångshyressättning. De presumtionshyresnivåer som förhandlas i Stockholm idag ligger 15 procent över förra årets nivåer. I vd-ordet till Titanias delårsrapport skriver Einar Janson att det just nu är en utmanande tid – men också en fylld av möjligheter. Anders Söderlund delar den uppfattningen och utvecklar resonemanget ytterligare.
– Det är en möjlighet på så sätt att vi alltid har vetat att betalningsviljan för hyresrätter i Stockholm är högre än det man betalar, men situationen har skapat en möjlighet att också motivera en höjning. En annan möjlighet är att förhandlingsutrymmet med kommuner för markanvisningar är större nu i mer utmanande tider när de ser risker med att aktörer hoppar av projekt. Det är en möjlighet. Många aktörer pausar projekt idag och det kommer att leda till under utbud om två år. Det ger en möjlighet att byggstarta idag och komma ut på marknaden om två år.
Ni skriver också i rapporten att ni befinner er i ett gott läge, givet bland annat befolkningsökning och tillväxt i Stockholmsregionen.
– Vi bygger bostäder till en marknad där vi inte ens behöver syssla med marknadsföring för att få kunder. Vi lägger ut vår produkt i en kö och får alla kunder vi behöver. Ingen i Stockholmsregionen har på 30 års tid sett banderoller eller reklam där fastighetsbolag behöver locka hyresgäster med erbjudanden för att teckna förstahandskontrakt. Inget – vare sig demografi, tillväxtprognoser eller antal nyproducerade bostäder – tyder på att den underliggande mekaniken med underutbud, hög efterfrågan, hög betalningsvilja, noll vakans på hyresrätter som har skapt denna situation kommer att ändras i framtiden Andra bolag som Samsung, SAS, Volvo eller H&M löper en ständig risk att köpare kommer att saknas för produkten man producerar. Baserat på tillgängliga data löper man inte den risken som utvecklare av hyresrätter i Stockhom under överskådlig tid framåt. Så, ja, vi är i ett gott läge.
Hur ser fokus ut den närmaste tiden för Titania?
– Vi arbetar på med våra projekt som vi tror på lång sikt ger god värdeuppgång.
