I princip allting faller på världens börser på grund av virusoro och helgens oljeprisras. De noterade fastighetsbolagen visade återigen upp idel röda siffror under måndagen och det barkar mot en dyster rapportflod i april spår analytikern Joakim Bornold. För Fastighetssverige berättar han mer om hur börsens turbulens kan komma att skaka om fastighetsbranschen.
Coronaviruset fortsätter att skaka aktiehandeln och i helgen spädde även fallande oljepriser på turbulensen på världens börser. Efter helgen rasade världsmarknadspriset på olja med omkring 30 procent, detta efter att bland annat Saudiarabien bestämde sig för att sänka oljepriset med tio procent.
– Som att hälla bensin på brasan, väldigt oväntat och naturligtvis inte så välkommet, säger Joakim Bornold, analytiker och sparekonom på Söderberg & Partners, om tilltaget.
Stockholmsbörsen rasade med drygt sju procent i den inledande handeln men reste sig något under dagen och OMXS30 stängde på -5,3 procent. Precis som de senaste veckorna var det röda siffror bland i princip samtliga fastighetsbolag. Även om branschen inte är den mest utsatta under coronakrisen så ligger fastighetsbolagen i farozonen om nedgången forsätter på det här viset under en längre tid menar Joakim Bornold. Han nämner tre faktorer om ligger bakom:
Ett: Fastighetsbolagen har en kraftig uppgång under en längre tid bakom sig vilket gör dem känsliga i ett sånt här läge, många har rätt mycket vinster att hämta hem. På aktiesidan har de en hög värdering när man kommer in i turbulensen.
Två: Risken är att vi går in i en lågkonjunktur som spiller över på den riktiga ekonomin, då pratar vi om att det blir svettigt för vissa bolag när det gäller vakansgraderna. Det är en risk, men vi är inte där nu.
Tre: Många bolag är beroende av finansiering på marknaden, där kan det bli betydligt kärvare om detta håller i sig. Vi ser redan tuffare villkor i USA men det är inte omöjligt att det spiller över på Sverige och att det blir svårare på kreditsidan. Det har varit väldigt lätt för fastighetsbolagen att hitta kapital tidigare, inte minst via företagsobligationer, men bankerna har varit mer restriktiva på sistone och det här kan innebära att företagsobligations-sidan börjar sina. Då kan det bli problem att refinansiera sig och kostnaden kan gå upp. Även starka utländska köpare på marknaden kan tänkas försvinna med tanke på virusets globala påverkan.
Hur länge till tror du att turbulensen på börsen kommer pågå? Vad talar för en återhämtning och vad talar emot?
– Det är så svårt att veta var det här tar vägen, man försöker hitta ett pris på den här risken som man inte riktigt vet vad den handlar om och det är däri osäkerheten ligger. Det enda som talar för en vändning just nu är om det börjar komma tecken på att coronaviruset hamnar under kontroll, det skulle marknaden gilla.
– Annars är det mycket som talar för en fortsatt turbulens framöver och vi kommer att kastas mellan hopp och förtvivlan. Vi är ganska snart inne i en ny rapportflod här i april och den kommer se tufft ut för många företag och det är inte bra för aktiemarknaden. Analytikerkåren har dragit ner vinstförväntningarna rejält under de sista veckorna och det kommer att komma betydligt sämre Q1:or än vad man trodde för ett kvartal sen.
