Efter två decennier av tillväxt blickar Balder framåt med fortsatt resultatlyft, stabila kassaflöden och ökad aktivitet på transaktionsmarknaden. Vd Erik Selin ser förbättrad intjäningsförmåga och en strategi som bygger på många mindre affärer snarare än stora förvärv. Särskilt två marknader är av intresse.
I sommar är det 20 år sedan Balder tog sin nuvarande form – och vilken resa bolaget har gjort sedan dess. Från ett fåtal fastigheter på några få platser i Sverige har verksamheten vuxit till över 1 900 fastigheter i sex länder. Det ska bli spännande att se vad de kommande 20 åren har att erbjuda, kommenterar vd Erik Selin i den andra kvartalsrapporten för 2025.
Det andra kvartalet under jubileumsåret sammanfattas med en ökning av hyresintäkterna med sju procent och ett förbättrat nettoresultat på nio procent. Resultatet från fastighetsförvaltningen steg med sex procent jämfört med samma period förra året.
– Det kanske mest intressanta är att vår intjäningsförmåga nu är tio procent högre än för ett år sedan.
Han förklarar att den förbättrade intjäningsförmågan – upp med 200 miljoner kronor jämfört med föregående kvartal – främst beror på ett något högre nettoresultat i kombination med lägre nettofinansieringskostnader.
– Vinsten per aktie är den bästa vi har redovisat hittills.
Uthyrningsgraden har minskat marginellt – från 96 till 95 procent.
– Det handlar om en tiondels procentenhet, vilket gör att siffran avrundas upp eller ner. Det är inget dramatiskt bakom det.
Tack vare en bred och diversifierad portfölj, både inom bostäder och kommersiella lokaler i såväl storstäder som regionala orter, har Balder låg känslighet för förändringar inom enskilda segment.
– Vi delar samma bild som många andra: det är lite mer konkurrens om de dyrare kontorslokalerna. Men det varierar kraftigt mellan olika företag, beroende på läge och hyresnivåer.
På bostadssidan är det fortfarande Finland som sticker ut som en utmanande marknad. Ett fortsatt överutbud påverkar, särskilt i och med den konkurrens som Kojamo utgör.
– Det har tagit längre tid än vi trodde, men på medellång sikt ser vi ändå en mer positiv utveckling än vi förväntade oss tidigare. Vår bästa gissning för sex månader sedan var att det skulle ta ett till ett och ett halvt år innan förbättringen skulle märkas av. Det är inom samma tidsrymd som vi ser att vändningen kan komma nu.
Erik Selin tror att utbudet gradvis minskar och att vakanserna kommer att sjunka snabbt på vissa marknader, även om Helsingfors och Åbo kan fortsätta visa något högre nivåer.
– Marknaden som helhet rör sig åt rätt håll. Vår bedömning är att Kojamo snart kommer visa lägre vakanser, vilket även kan påverka våra siffror positivt.
När det gäller prisläget på transaktionsmarknaden upplever han att nivåerna ligger inom det normala spannet. Balder ser ökad aktivitet och fler diskussioner.
– Jag tror att, så länge inget oväntat händer, kommer andra halvåret att präglas av mer aktivitet. Om det är bra eller dåligt får man avgöra själv, men tempot ökar i alla fall.
En möjlig drivkraft är stabila yielder – särskilt i vissa segment.
– Min bedömning är att yielderna ligger ganska stabilt så nu väntar fler transaktioner. Värderingarna framöver kommer att styras av den underliggande utvecklingen.
Vad gäller Balders strategi framöver handlar det inte om enskilda stora förvärv, utan om många mindre affärer – främst i Norden.
– Vi tittar brett på alla marknader, men just nu väntar mest aktivitet i form av mindre transaktioner i Finland och Norge.
