Castellums vd Henrik Saxborn sitter lugnt i båten och hoppas att det senaste förbättrade budet på Entra ska leda till en sammanslagning av de två bolagen. På vägen dit måste många aktieägare övertygas, varav Balder nyligen blivit den största med 15 procent. Läs hur Henrik Saxborn ser på situationen och det höjda budet.
Under fredagseftermiddagen den 18 december meddelade Castellum att man höjer sitt bud på Entra till 185 kronor per aktie i det norska bolaget. Samtidigt har Castellum ingått avtal med Blackstone/Mileway om en försäljning av fastigheter för över 18 miljarder kronor, varav 13 miljarder är villkorade av att budet på Entra går igenom. Det nya erbjudandet innebär en premie om 28,7 procent i förhållande till stängningskursen den 23 november och 14,2 procent i förhållande till Entras substansvärde i Q3-rapporten.
Under en webbcast på måndagsmorgonen kommenterade Henrik Saxborn det förbättrade budet.
– Det här är inte två bolag som behöver göra den här sammanslagningen för båda står starkt på egna ben, men det är två bolag som tillsammans kan skapa något fantastiskt och det är en möjlighet som vi inte får missa känner vi. Den här affären skulle ge oss en fantastisk ingång att skapa något som inte gjorts tidigare, tillsammans kan vi skapa den starkaste aktören inom bland annat kontor och skapa en av de starkaste balansräkningarna i branschen. Affären genererar också årliga synergier på minst 300 miljoner kronor, säger Castellums vd.
Castellums försäljningsavtal med Blackstone är uppdelat i två delar där Castellum säljer en fastighetsportfölj bestående av 214 färdigutvecklade fastigheter inom främst segmentet för lager/logistik och lätt industri i Sverige. I den första etappen säljs 39 fastigheter för fem miljarder följt av en försäljning av den andra etappen för 13 miljarder, som är villkorad av att Castellum genomför sitt uppköp av Entra.
Henrik Saxborn berättar att bolaget har varit i kontakt med de största aktieägarna både i Castellum och Entra inför det förbättrade budet:
– Det har varit en lugn process för oss, vi har tagit ett steg tillbaka de senaste veckorna för att utvärdera situationen men vi har hela tiden varit lugna. Under den här processen har vi även haft dialog både med styrelsen och ledningen i Entra, nu återstår det att se hur de ställer sig till budet.
Senare under måndagen uttalade sig Entra om budet via ett pressmeddelande. Entras ordförande Siri Hatlen menar att Castellums höjda bud stärker styrelsens syn på att Entras senaste uppvärdering är i linje med marknadssynen på bolaget.
– Styrelsen har anledning att tro att det kan komma fler bud före den 8 januari eller innan det är dag för styrelsen att lämna en rekommendation, säger Siri Hatlen, som i nuläget ger aktieägarna rådet att avvakta.
Castellum äger drygt åtta procent av aktierna i Entra och Balder har de senaste veckorna ökat sitt ägande i Entra till 15 procent och på så sätt blivit den enskilt största ägaren i bolaget. Erik Selin har tidigare uttalat att han helst ser att Entra blir kvar på börsen som ett självständigt bolag, en inställning som han stod fast vid när Fastighetssverige pratade med honom nyligen. Henrik Saxborn hoppas kunna övertyga även Balder med Castellums förbättrade bud:
– Det här budet kommer skapa värde för alla ägare, Castellum och Entra har tillsammans ungefär 100 000 aktieägare och Balder är en av dem. Jag hoppas att de ser samma värde i den här affären som vi gör, säger Henrik Saxborn.
Angående fastighetsportföljen som Castellum säljer till Blackstone så har den en sammanlagd uthyrningsbar area om 1 265 150 kvadratmeter och försäljningspriset uppgår netto till 18,1 miljarder kronor efter avdrag för upplupen skatt och omkostnader på cirka 900 miljoner kronor. Försäljningspriset överstiger den senaste värderingen av portföljen med 20 procent.
– De första 39 fastigheterna för fem miljarder är redan sålda så den första delen av affären med Blackstone är påskriven, detta påverkar naturligtvis vår balansräkning i Q4. Totalt handlar den här affären om en försäljning på upp till 19 miljarder kronor till Blackstone och det är en blandad portfölj, det rör sig inte bara om logistik utan även handel ingår, säger Henrik Saxborn och förklarar att Castellum även efter försäljningen kommer att ha en attraktiv exponering till segmentet lager- och logistikfastigheter.
– Bolaget behåller sin förvaltningsplattform och utvecklingsportfölj för segmentet, och nu kan vi accelerera och leta oss mot nya affärer som vi redan förhandlar och hoppas lösa under det kommande året.
Castellum kommer att ha kvar 40 fastigheter inom logistiksegmentet på balansräkningen och projekt under utveckling, där Säve Flygplats är ett av de största projekten. Kvarvarande logistik/lager fastigheter samt lätt industri har en total uthyrningsbar area om cirka 360 000 kvadratmeter till ett värde om 4,9 miljarder svenska kronor i fastighetsvärde och cirka 310 miljoner kronor i årligt hyresvärde. Utvecklingsportföljen, som förväntas färdigställas över kommande år, förväntas leverera en utökning av uthyrningsbar area med cirka en miljon kvadratmeter, inklusive 800 000 kvadratmeter vid Säve Flygplats.
