Paretobolaget Cibus köper 123 finländska matvarubutiker för åtta miljarder och börsnoteras. För Fastighetssverige berättar Stefan Gattberg och Lisa Dominguez Flodin om etableringen, noteringen och framtiden.
Det nyetablerade Paretobolaget Cibus Nordic Real Estate går in tungt i Finland genom att förvärva 123 matvarubutiker om 440 000 kvadratmeter från Sirius.
– Vi tycker att det här är väldigt intressant i grunden, säger Stefan Gattberg, partner på Pareto Securities, och fortsätter:
– Det underliggande behovet behöver man inte argumentera så mycket kring: människor äter mat och kommer fortsätta äta mat. Tittar man på konkurrensen från e-handel så kommer den säkert att öka i framtiden, men i stora länder med en liten befolkning – som Sverige och Finland – upplever vi inte att det är ett så stort hot på medellång sikt att matbutiker skulle riskera att bli överflödiga. Snarare blir matbutikerna en last mile delivery point där man plockar upp det man köpt på internet samtidigt som man handlar mat.
– Ser man till vilka som äger matbutiker i stora portföljer i Norden i dag är det framför allt institutioner; Tredje AP-fonden, AMF, Ilmarinen, Alecta och så vidare. De har troligen gjort samma analys som vi; att det här är väldigt konjunkturokänsligt och stabilt över tid. Den som vill ha ett tryggt kassaflöde borde vara attraherad.
De 123 butikerna återfinns i södra Finland, runt Helsingfors och de södra kuststäderna. Ankarhyresgäster i portföljen är Finlands ledande livsmedelsaktörer Kesko, S-Group och Tokmanni.
– Vi upplever att de finländska fastighetsyielderna inte har kommit ner lika mycket som i Sverige ännu. Finland har haft det tufft ekonomiskt i åtta-nio år, men det vände under 2017. Vi såg under förra hösten att Blackstone gick in och köpte stort och Balder och Hemsö ökade aktiviteten, säger Stefan Gattberg.
– Vi tror att tajmingen att gå in på den finländska fastighetsmarknaden är bra nu.
Portföljen som företaget går till börsen – notering på First North 9 mars – med köps av Sirius för 735 miljoner euro, motsvarande cirka åtta miljarder kronor. I och med notering blir man första listade bolaget i Norden med enbart fokus på livsmedelssektorn.
– Genom att köpa en sådan här stor portfölj så diversifierar man bort den ganska stora risk som finns om man bara förvärvar enstaka fastigheter av den här sorten. Det här är egentligen bara intressant om man gör det i stor volym.
– Tittar man på andra portföljer av den här typen som finns i Norden är de i privat eller institutionell ägo. Vi har en idé om att det borde vara attraktivt för fler; stiftelser, mindre pensionsfonder med flera, att vara med och äga och få den här typen av exponering men med mindre risk än om de bara köpt ett par matbutiker själva. Och det verkar som att marknaden uppskattat detta.
Cibus noteras på Stockholmsbörsen och kommer att ha sitt huvudkontor i den svenska huvudstaden. Bolaget leds av vd:n Lisa Dominguez Flodin.
– Det känns jättekul och spännande. Jag ser väldigt mycket fram att arbeta med detta, säger hon och fortsätter:
– Vårt primära fokus är att genom en aktiv förvaltning upprätthålla det stabila kassaflöde som finns i portföljen och att leverera en god avkastning.
– På längre sikt kommer vi att titta på hur kan expandera utanför Finland och bli en nordisk aktör. Den expansionen är inget vi fokuserar på inledningsvis, så det finns därför inte någon särskild tidsaspekt beslutad för den.
