SBB presenterar sin rapport med bakgrunden av några turbulenta månader. Under året har ett stort försäljningsförsök genomdrivit för att rädda det krisande bolaget. Ambition att vara klokare och mer eftertänksamma när det kommer till likviditeten, samtidigt som de löser skuldsättningen.
Bolaget har gjort ett strategiskt skifte och Leiv Synnes menar att omorganiseringen varit framgångsrik när de ingått avtal med med Morgan Stanley och Brookfield för uppdelningen av bolaget på tre ben.
Det har gjort att bolaget har förbättrat sin finansiella position. SBB har också lyckats minska sina lån med 20 miljoner under de senaste 15 månaderna.
Nu är det kredit och balansräkningen som är högts prioriterat säger Leiv Synnes på presentationen av rapporten. De har trots allt lyckats öka intäkterna, även om det blir ett visst bortfall med tanke på de fastigheter och avyttranden som gjorts under året. Och den planen ligger fast även framåt.
– Vi ska sänka belåningen genom att sälja fastigheter och få in kapital genom dotterbolagen. Det är en del av en strategisk översikt som kommer ge mer transparens och ger oss bättre förståelse för hur vi ska fördela kapitalet mellan de olika segmenten, säger han.
8,4 miljarder har SBB fått in de senaste 15 månaderna genom att sälja fastigheter och aktier i delägda bolag. De har också tagit in 2 360 miljoner kronor i riskkapital via nya joint ventures.
Planen är alltså att fortsätta med liknande affärerna de gjort med Morgan Stanley för bostadsportföljen och Brookfield i skolfastigheterna genom Educo. I och med avtalet med den senare i augusti blir Educo ett intressebolag där Brookfield bli majoritetsägare om konkurrensgodkänandet går igenom.
– Det tror vi blir klart nu i november, annars hoppas vi att det kommer som senast i december.
När Educo är konsoliderat så finns en fortsatt vilja att ta in ytterligare investerare eller partners i bostadssegmentet. Efter det kan det också bli aktuellt med samhällsfastigheterna berättar vd:n.
– Men där är vi kanske ett drygt år bort innan det känns aktuellt. I det segmentet är hyresgästerna ofta offentligt finansierade och har en KPI-indexering av hyran, vilket gör det till ett tryggt segment för oss att hålla fast vid, säger Leiv Synnes.
Gällande just affären med Educo och Brookfield säger SBB under presentationen att det är en fördel med att ha en stark amerikansk partner, även om de tappar majoriteten i bolaget.
– Vi ser dem också som våra vänner, så de kommer finnas där för oss om vi behöver dem. Likaväl som vi kommer finnas för dem om de behöver oss om det blir turbulent på andra sidan atlanten. Med det sagt så har vi alltså svårt att se att de skulle agera ovänligt mot oss.
Planen framåt är att sälja mer och samtidigt att säkra upp lånen som förfaller och att diversifiera exponeringen mot bankerna.
– Vi ska vända på det, när det gäller tillgång och efterfrågan. Vi ska vara i ett läge där vi väljer bank efter vad vi vill och behöver och inte tvärtom, säger han.
Leiv Synnes menar att de med den senaste nedskrivningen av fastighetsvärdet har kommit till vägs ände, som totalt skrivits ner 31 procent.
En annan sårig historia är de negativa spekulationer om SBB:s framtid som under året försämrat bolagets finansieringsmöjligheter, vilket i sin tur påverkat bolagets likviditet. Det har kraftigt bidragit till sänkta kreditbetyg.
Tidigare under hösten så meddelade SBB att en obligationsinnehavare skickat ett påstått krav, så kallad acceleration notice, från EMTN-programmen för 2020 och 2021. Obligationsinnehavaren påstår att SBB har brutit mot villkoret om räntetäckningsgraden i EMTN-programmen och menar att deras innehav av SBB-obligationer har förfallit till betalning.
Obligationsinnehavaren har uppgett ett totalt innehav om cirka 46 miljoner euro fördelat mellan de båda EMTN-programmen vilket motsvarar cirka 1 procent utav SBB:s totala obligationslån per den 30 juni 2023.
SBB hänvisar till ett tidigare pressmeddelande från den 31 maj 2023, där man tillbakavisar påståendena om att bolaget skulle ha brutit mot villkoret om räntetäckningsgraden i EMTN-programmen och anser därför att de mottagna kraven från euroobligationsägaren är grundlösa.
– Vi tror att om det hamnar i rättegång så kommer vi inte kunna förlora, vi har gjort helt rätt och känner ingen oro för det. Det är vi trygga med.
