Den nordiska fastighetsmarknaden delar sig snarare än återhämtar sig brett. Transaktionsvolymen i Norden uppgick till knappt 20 miljarder euro under första halvåret 2026, 36 procent mer än samma period 2025, det visar siffror från JLL:s senaste rapport. Ökningen bars dock av ett begränsat antal portfölj- och konsolideringsaffärer, samtidigt som Sverige stod för mer än hela regionens nettoökning.
– Volymerna kommer framförallt från ägare som balanserar om sina portföljer, snarare än från en bred våg av nya köpare. Trots att marknaden överlag går bra, så är det inte alla delsegment och delmarknader som tar del av uppgången. Vi ser också att utfallet, både på hyresmarknaden och investerarmarknaden, speglar skillnaden mellan de bästa och resten, säger Thomas Persson, Head of Capital Markets Nordics på JLL.
I Sverige uppgick transaktionsvolymen till cirka 122 miljarder kronor fördelat på drygt 160 transaktioner, en ökning på 74 procent jämfört med första halvåret 2025. Inhemska köpare stod för 91 procent av volymen och internationellt kapital var i huvudsak frånvarande på köpsidan. Om takten håller kommer helåret överstiga 200 miljarder kronor, vilket förutsätter att de stora affärerna fortsätter att slutföras.
Finansieringsvillkoren har fortsatt att förbättras, med stark konkurrens mellan banker och kapitalmarknad som pressar marginalerna. Däremot har räntebanan vänt sedan vårens rapport. ECB höjde sin depositränta i juni och Norges Bank höjde i maj, medan Riksbanken har legat kvar på 1,75 procent så här långt under året. Samtidigt har förväntningarna om höjningar i närtid ökat, på såväl Riksbanken som övriga centralbanker.
De börsnoterade bolagen agerar allokerare snarare än köpare. Mediansubstansrabatten bland nordiska noterade fastighetsbolag var 41 procent i slutet av augusti, upp från 34 procent i vårens utgåva. Bolag med stora rabatter finansierar aktieåterköp, delvis genom försäljningar, och marknaden belönar det.
På kontorsmarknaden är det toppen som drar ifrån övrga delar av marknaden. Ett hyresskikt över publicerad prime, benämnt super prime, har bildats i de största europeiska marknaderna, och i sin senaste Nordic Outlook-rapport prövar JLL hur långt samma mönster har nått i de fyra nordiska huvudstäderna. Signalen är tydlig i Stockholm, där andelen CBD-uthyrningar som tecknas över publicerad prime-hyra steg till 17 procent 2025 från 9 procent 2023.
