Anders Kvist, senior rådgivare till Finansinspektionens generaldirektör, ger sin syn på fastighetssektorns exponering mot banksystemet och obligationsmarknaden. Han tycker bland annat att bolagen behöver ta fastighetsrisk snarare än finansiell risk.
När JLL ordnade sin senaste Nordic Outlook under torsdagen var temat finansiering inom fastighetsbranschen, och en av de som deltog med sin expertis var Anders Kvist, senior rådgivare till Finansinspektionens generaldirektör. Anders Kvist har bland annat ett förflutet som vice vd och finanschef på Kungsleden, en roll han lämnade för just Finansinspektionen 2018.
Anders kvist kommenterade bland annat fastighetssektorns exponering mot banksystemet och obligationsmarknaden som finansieringskällor:
– Det är positivt att kapitalmarknaden finns där för fastighetsbolagen, diskussionen måste gälla exakt hur stor andel av sektorns finansiering som borde ligga i obligationsmarknaden. Det är kanske en andel som är lägre än vad den var när vi hade låga räntor, men högre än den var för 15 år sedan då bank dominerade helt. Bankerna är lönsamma och har långvariga relationer med de stora fastighetsbolagen, och jag tror vi ska räkna med att det finns en viss aptit hos bankerna att ta in kommersiella fastighetskrediter. Men det bästa är en blandning av olika typer, bolagen får inte förlita sig för mycket på bankfinansiering.
Anders Kvist tror att det finns alla möjligheter till diversifiering för fastighetsbolagen – om de tar en längre och mer lågriskorienterad inställning till sin finansiering – alltså fastighetsrisk snarare än finansiell risk.
– Tänk om bolagen hade betalat uppåt för ett år sedan för att få lite längre finansiering, det hade bolagen mått bra av idag. Sedan är det såklart lätt att vara efterklok, men många europeiska bolag jobbar på det sättet i det långa perspektivet med mer normaliserade räntor, så man ska inte sätta allt på att låna kort, säger Anders Kvist.
Han stillar också oron över att bankerna inte skulle ha kapital nog att täcka stora förluster i fastighetssektorn:
– Även om det skulle uppstå stora förluster i den kommersiella fastighetssektorn så har bankerna kapital att täcka upp för detta, så läget nu är inte att strama åt utan den anpassning som sker nu får fortgå så att vi har en självläkningsprocess i fastighetssektorn utan regeringsingripande. Jag tycker att man ska undvika att föregå cykler, säger Anders Kvist.
När det gäller fastighetsvärdena menar han att de kommer stabiliseras först när det finns en konsensus mellan marknadens olika aktörer.
– Angående fastighetsvärdena så måste vi få till en ny fixpunkt på marknaden där prisbilden stabiliserar sig, då kommer köparintresset att återvända. Det behöver infinna sig ett jämviktspris som säljare och köpare tror på och då kan aktiviteten återhämta sig.
