”En fortsatt försiktig och avvaktande kundbas”

– Vi hade gärna sett att återhämtningen på flera av våra marknader hade skett snabbare. Vi ser en fortsatt försiktig och avvaktande kundbas helt klart påverkad av osäkerhet kring framtid, säkerhetsläge och ekonomi.

Det säger Jon Johnsson, vice vd och CFO på Bonava. Trots att hushållens disponibla inkomster stärks, styrräntorna har sänkts och den uppdämda efterfrågan är stor i det som Bonava ser som bolagets delmarknader, är marknaden alltså fortfarande avvaktande och det märks en långsammare och avvaktande återhämtning efter sommaren.

När, om man ska vara realistisk, kommer vi att få se en acceptabel återhämtning, tror du? Och till vilka nivåer, jämfört med i dag och jämfört med innan kriserna, är det realistiskt att tro att vi återkommer?

– Vi har redan sett en förbättring i år för Bonava; antal sålda bostäder har gått upp med 20 procent mot 2024. Vi förväntar oss dock inte att marknaden kommer tillbaka på historiskt höga nivåer i närtid utan snarare en ny nivå som är högre än idag. Vi förväntar oss att det underliggande intresse som vi redan ser på visningar och intresseanmälningar konverteras fortare till bindande kontrakt än idag, då kunderna är avvaktande och oroliga för sin framtida privatekonomi, med mera.

I Sverige har det under kvartalet presenterats flertalet åtgärder för att stödja hushållens konsumtion och Riksbanken sänkte styrräntan i september. Dessa tillskott stärker fundamenten för att bostadsmarknaden ska komma i gång, menar Bonava, men återhämtningen tar tid på den svenska marknaden. Trenden med längre tid att konvertera bokningar till bindande avtal har fortsatt under hösten.

Baltikum växer fortsatt snabbast, drivet av utvecklingen i Riga och Vilnius. Tallinn har haft en lägre aktivitet tidigare i år, men även här märks en förbättring för Bonava. Finland är i ett tidigt skede av återhämtning och där förväntar bolaget sig en gradvis ökande aktivitet.

– Det underliggande behovet av nya bostäder i de stadsregioner vi bedriver vår verksamhet är fortsatt stabilt. Denna förbättring av marknaden tror vi kommer att ske succesivt under 2026 för Sverige och i senare delen av 2026 för Finland om inget nytt oförutsett i det geopolitiska läget sker, säger Jon Johnsson.

Hur ser du på Q4?

– En fortsatt stabil tillväxt med sålda och startade bostäder, gärna med inslag av fler investeraraffärer.

Vilken typ av investeraraffärer skulle ni vilja se mer av?

– B2B är ett komplement till vår försäljning av bostäder direkt till slutkund. Dessa investerare köper våra fastigheter för att i sin tur ofta hyra ut dem till slutkund. Marknaden för denna typ av affärer går upp och ner mellan kvartal men vi ser nu ett ökat intresse på samtliga marknader från denna typ av kunder redan i fjärde kvartalet, men primärt Tyskland.

I Tyskland är marknadsbilden splittrad, menar man från Bonavas håll, med Berlin, Düsseldorf och Köln som fortsatta draglok. Bonavas vd, Peter Wallin, skriver i rapporten att den tyska regeringen arbetar för ökade investeringar i försvar och infrastruktur, ”något som långsiktigt kommer att stödja en tillväxt men som kortsiktigt påverkar bostadsmarknaden negativt på grund av stigande långräntor”.

– Historiskt sett har våra investeraraffärer stått för cirka 30 procent vår omsättning. Vi har i år ökat antal starter med cirka 70 procent mot föregående år men där ser vi att ökningen främst kommer från konsumentaffären varför vi gärna ser att andelen investeraraffärer ska öka under det fjärdekvartalet, säger Jon Johnsson.

Hur blir 2026 för Bonava?

– Vi är redo att starta fler värdeskapande bostadsprojekt på samtliga våra marknader. När vi når nivåer över 3 500 starter per år utan att kompromissa med våra försäljningsnivåer eller finansiering kommer vi att kunna nå vårt mål på över 10 procent i operativt rörelseresultat. Under 2026 kommer vi att ta ytterligare ett betydande steg mot dessa nivåer men givet marknadssituationen finns det en osäkerhet exakt när.