Därför vill Pandox inte handla i Norden

I slutet av förra veckan stod det klart att Pandox köper sju hotellfastigheter i Tyskland av HR Group för lite över tre miljarder kronor. Det är första gången som Pandox gör ett förvärv sedan man tog in cirka tre miljarder kronor i en nyemission den 4 november – men Anders Nissen förnekar att det specifikt är emissionsmiljarderna som man satt sprätt på nu:
– Nej, vi kunde gjort köpet även innan så det var inte villkorat av emissionen men kapitaltillskottet gjorde att vi kunde trycka på knappen ordentligt och accelerera. Så man kan säga att det blev mer självklart att göra affären tack vare emissionen.

Pandox har tidigare gjort affärer med säljaren HR Group och Anders Nissen berättar att han känt till ett tag att de ville sälja – men allt handlade om rätt timing:
– Detta är en portfölj som är ett väldigt typiskt Pandox-förvärv på så sätt att det krävs investeringar och vitalisering för att lyfta verksamheterna. Det är ett svårt jobb att utveckla de här hotellen. Andra skäl är att det var ett hyfsat bra pris och vi gör affären med en partner som vi känner. Sammantaget är det ett antal ganska starka skäl, säger Anders Nissen.

Förvärvet förstärker Pandox marknadsposition ytterligare på den största hotellmarknaden i Europa. De senaste åren är det just den europeiska hotellmarknaden som bolaget uteslutande fokuserat på – det är faktiskt över fem år sedan som man gjorde en affär i Norden. Anders Nissen förklarar varför det blivit så:
– Det är en mer professionell och större marknad ute i Europa. Som situationen är idag är Norden en intressant marknad men inte att förvärva i, det är för mycket upptrissade priser. Det kommer in mycket passivt kapital och så fort det blir dyrt inom kontor och housing kommer det in folk som blandar ihop de verksamheterna med hotellverksamhet, vilket resulterar i felaktiga priser. Det tar ett tag innan det rättar till sig. Men vi investerar fortfarande i de nordiska hotellen vi har.