Stor oenighet på Kungsledens extra bolagsstämma. Näst största aktieägaren Länsförsäkringar Fondförvaltning röstade mot nyemissionen om 1,6 miljarder. Fastighetssverige har fått ta del av hela utlåtandet.
I onsdags skickade Clearance Capital, som innehar 1,4 procent av aktieinnehavet i Kungsleden, ut ett öppet brev där man var kritisk mot Kungsledens planerade nyemission på 1,6 miljarder kronor.
I brevet skrev man bland annat: ”Vi anser att kostnaden för att nå [lägre skuldsättning] genom nyemission till stor rabatt gentemot nettotillgångsvärdena är för hög”. Nyhetsbyrån Direkt var först med att rapportera om detta.
Nyemissionen var garanterad genom två av de största ägarna Gösta Welandson med bolag samt Olle Florén med bolag. De båda kontrollerar totalt 17,2 procent av rösterna i Kungsleden.
Welandson kommenterade företrädesemissionen i ett pressmeddelande:
”Vi har varit ägare i Kungsleden i flera år och successivt ökat vårt ägande. Det är ett strategiskt långsiktigt innehav för familjen. Jag ser positivt på Kungsledens nya strategi och det förändringsarbete som ledning och styrelse har genomfört under dessa år. Vi har även framgent ett långsiktigt ägarintresse och stödjer styrelsens förslag om nyemission. Som ett uttryck för vårt stöd kommer vi att teckna vår andel och därutöver garantera emissionen. Vi ser detta som ett led i stärkandet av Kungsledens finansiella ställning som tryggar Bolagets strategi och framtid”.
Samtliga storägare som Fastighetssverige var i kontakt med före måndagens extra stämma avböjde att kommentera hur man tänkte rösta men efter stämman stod det klart: Fem aktieägare reserverade sig mot Kungsledens beslut att genomföra nyemissionen. Bland dem ingick Kungsledens näst största aktieägare Länsförsäkringar Fondförvaltning.
Det räckte inte för en majoritet på stämman, men under mötets gång fanns det alltså viss oenighet.
Johannes Wingborg, ägarstyrningsansvarig vid Länsförsäkringar Fondförvaltning, förde deras talan under mötet.
– Vi har valt att inte uttala oss till media om vårt ställningstagande, utan hänvisar till vårt utlåtande, säger han.
Hur mycket påverkade Clearance Capitals öppna brev?
– Ingenting, vi gör våra egna bedömningar helt och hållet – och ser till ägarnas bästa. I övrigt har jag inga kommentarer, utöver vårt utlåtande.
Utlåtandet som Johannes Wingborg hänvisar till, har Fastighetssverige fått ta del av. Där menar man att förtroendet för styrelsen och ledningen finns men att skuldsättningsnivån är långt ifrån hög och att man inte ser emissionen som nödvändig.
Minskad utdelning och försäljning av fastigheter skulle vara en bättre lösning, alltså precis som Clearance Capital menade i sitt öppna brev till berörda aktieägare
Här är utlåtandet:
”(…) Det är positivt att Bolaget ser så stora möjligheter att växa affären genom investeringar. Vi invänder inte mot de investeringar som aviserats. Det är dock centralt att investeringar som görs är värdeskapande för Bolaget och dess aktieägare genom att leverera en god avkastning per aktie. Länsförsäkringar Fondförvaltning är Bolagets nästa största ägare och vi har förtroende för styrelsen och ledning men i sakfrågan om hur investeringarna ska finansieras har vi en annan åsikt.
Detta har vi tydligt kommunicerat till Bolaget både före och efter offentliggörandet. Vi bedömer att Bolagets skuldsättningsnivå är långt ifrån hög. Därför bedömer vi att den föreslagna emissionen inte är nödvändig och inte kommer gynna aktieägarna.
Vi hade hellre sett att investeringarna finansierades med minskad utdelning, försäljning av vissa fastigheter, utgivande av obligationer, preferensaktier eller banklån. Därför röstar Länsförsäkringar Fondförvaltning nej till punkten 7, godkännande av styrelsens beslut om nyemission av stamaktier.”
Göran Larsson, styrelseordförande i Kungsleden, höll inte i ordförandeklubban under måndagen, då han var där för att diskutera och bemöta frågor kring företrädesemissionen.
Om Clearance Capitals öppna brev, säger han till Fastighetssverige:
– Det är så det är när det ska fattas beslut. Alla tycker inte likadant. En del väljer att uttrycka sig offentligt, en del kommunicerar det på annat sätt. De har varit på krigsstigen, men de ville ju vara med och teckna nya aktier. Så jag vet inte hur de tänkte där.
Kan du förstå hur de som reserverade sig resonerade?
– Jag har ju läst deras (Clearance Capital) brev. De menar att vi skulle ha sålt fastigheter för tre, fyra miljarder. Och vi har ventilerat och värderat fram och tillbaka i styrelsen. Pengarna vill vi använda till två saker: dels vill vi sänka vår skuldsättning, och dels vill vi förverkliga vår projektportfölj. Sett över tid är det här det rätta.
Inget skäl till självrannsakan eftersom det fanns oenighet?
– Inte i det här fallet. Å ena sidan har du ägare som stödjer bolaget på lång sikt, vilket man ska göra när vi snackar fastigheter, och å andra sidan har vi de här fonderna som tittar på kursen varenda dag och då har en annan uppfattning.
– De är väldiga motpoler, men vi gör det som är rätt för bolaget och bra för de långsiktiga aktieägarna. I styrelsen är vi helt eniga på den punkten, säger Göran Larsson.
Var du orolig för utfallet?
– Nej, det var jag inte. Anmälan till stämman stängde i tisdags kväll, och redan då visste vi att det var en väldigt klar majoritet för ett ja.
– Vi är väldigt stolta över den resa vi har gjort i Kungsleden de senaste åren, det är ett helt annat bolag. Vi hade ett bestånd som var släppt från himlen, men nu har vi koncentrerat, koncentrerat och åter koncentrerat vårt bestånd och betalt våra gamla skatter och tidigare överräntor. Emissionen var den sista pusselbiten. Någon gång ska vi få betalt för det också …
Förutom Länsförsäkringar Fondförvaltning röstade även Handelsbanken Fonder (1,1 %), Tredje AP-fonden (0,8 %), Sten Dybeck (0,7 %) och Sveriges Aktiesparares Riksförbund mot förslaget att godkänna beslutet om nyemission.
FAKTA: Tidsplan för företrädesemissionen
6 mars – Sista handelsdag för Kungsledens stamaktier inklusive rätt att delta i nyemissionen.
7 mars – Första handelsdag för Kungsledens stamaktier exklusive rätt att delta i nyemissionen.
8 mars – Avstämningsdag, det vill säga stamaktieägare som är registrerade i aktieboken denna dag kommer att erhålla teckningsrätter som medför rätt att delta i nyemissionen.
9 mars – Beräknad dag för offentliggörande av prospekt.
10–22 mars – Handel i teckningsrätter.
10–24 mars – Teckningsperiod.
29 mars – Beräknad dag för offentliggörande av preliminärt utfall i nyemissionen.
31 mars – Beräknad dag för offentliggörande av slutligt utfall i nyemissionen.
Omkring 11 april – Handel i de nyemitterade stamaktierna påbörjas.
