Under fredagen presenterade Castellum sin rapport för tredje kvartalet 2024. Vd Joacim Sjöberg pratade bland annat om hur sommarens optimism bleknat lite under hösten och om hur bolaget ska satsa för att bli nettoinvesterare under 2025.
– Den positiva synen som dominerade efter sommaren har inte konkretiserats under hösten och tredje kvartalet. Men det beror inte på att marknaden är mer utmanande nu än i augusti, utan mer på att våra förväntningar på hur det skulle bli var högre ställda.
Nu pratas det om att ställa om och trycka på startknappen för tillväxtläge. Framåt, är detta beroende på om ni kommer att kunna genomföra egna projekt eller kommer ni också att växa genom förvärv?
– Vi fokuserar fortfarande på utveckling av vår befintliga portfölj, eftersom det både ger oss bättre yielder och bättre säkerhet i vår verksamhet. Det här året har vi bara intresserat oss för mindre förvärv när det gäller mark, men vi tittar på möjligheterna att öka vår volym genom att införskaffa stående tillgångar till vår portfölj.
Ni vill bli nettoinvesterare nu. Kan ni utveckla lite gällande när det blir, blir det under början av 2025 eller senare på året?
– Vårt mål är definitivt att det ska ske redan under 2025 och det kommer till största delen handla om att vi investerar i existerande projekt, men kan också komma att handla om, som sagt, fasta tillgångar.
Vilka investeringsnivåer tänker ni lägga er på inför nästa år?
– Vi har en minimumnivå, när det gäller investeringar, på 2,5 miljarder årligen, men den siffran lades fram när vi hade en mycket högre ränta än nu. Vi siktar på att öka den siffran, kanske med en till en och en halv miljard, men det beror på om vi hittar rätt hyresgäster och tillfällen.
Vilken yield-on-cost-nivå siktar ni på när det gäller logistik, hotell och kontor?
– Vi har, historiskt, haft en yield på 8–10 procent, men det var när marknaden var starkare än den är nu, så det är lite för optimistiskt att sikta på den nivån i dag. Vi tänker oss nu en nivå på 7,5 procent, eftersom det ger oss en tioprocentig avkastning på eget kapital.
Ni säger att hyrorna redan ligger på höga nivåer i storstäderna och att ni har mycket mer dialog med era hyresgäster nu än ni brukar. Hur ser ni på hyresnivåerna generellt?
– Vi är mindre utsatta för de superhöga hyresnivåerna i CBD:er i storstadsområdena än många andra. Det pågår naturligtvis diskussioner med vissa hyresgäster som får hög indexering på grund av hög hyresnivå, men vi har mindre sådant än fler av våra kollegor. Vi har en stor andel av våra tillgångar i områden där hyresnivåerna inte är så höga. Indexeringen är ju, så klart, procentuellt lika hög, men i reda siffror blir det mindre ansträngande. Därför förutspår vi ingen nedgång vad gäller vår totala hyresnivå.
