Beskedet att Rutger Arnhult ersätter Biljana Pehrsson som vd för Castellum damp ner som en smärre bomb under måndagskvällen. För Fastighetssverige berättar Handelsbankens analytiker Johan Edberg vilka signaler den abrupta förändringen skickar, hur effekten blir på bolaget och varför den nya rollen stärker Rutger Arnhults makt i Castellum.
Biljana Pehrssons tid som vd för Castellum varade endast i 33 dagar – under måndagskvällen kom beskedet från bolaget att hon lämnar rollen och ersätts av styrelseordföranden Rutger Arnhult. Han i sin tur lämnar över ordförandeklubban till nuvarande ledamoten Per Berggren men har kvar en plats som ledamot i styrelsen.
Rockaden kom som en chock för många i branschen och marknaden reagerade negativt under tisdagens börshandel då Castellums kurs sjönk med över fyra procent. Analytikern Johan Edberg på Handelsbanken Capital Markets medger att han reagerade med förvåning och att det var lite oberäkneligt.
– På många sätt så kännetecknar detta lite Rutger Arnhults affärsmannaskap och ledarstil och jag utesluter inte att detta var en del av planen från början när han tog över som ordförande. På pappret var Biljana Pehrsson och Ylva Sarby Westman en bra ledarduo i somras när det var mycket som hände på en gång kring bolaget, men jag tycker det finns ett fog att misstänka att det här kan ha varit en del av planen från början, säger han till Fastighetssverige.
Johan Edberg ser att flytten från ordförande till vd faktiskt ger Rutger Arnhult mer makt i Castellum:
– På pappret kan man säga att han förlorar lite makt då han lämnar ifrån sig ordförandeskapet, men å andra sidan tillskansar han sig den operationella rollen. VD-skapet har ett ganska stort inflytande över hur bolaget ska styras och vad strategin framåt kommer vara, och han har fortfarande ett ägande på 20 procent i bolaget. Det enda han avsäger sig är att han inte har utslagsrätt i frågor i styrelsen, säger Johan Edberg.
Hur stor tror du chansen är att Rutger Arnhult vill göra ett uppköp av till exempel Corem där han redan kontrollerar 49 procent av rösterna?
– Jag tycker inte det verkar som att han har så bråttom, men jag tror att han lägger pusselbitar för något end game, samtidigt som marknaden och prissättningen kan förändras över tid. Jag tror att som det ser ut nu så är storlek viktigt på fastighetsmarknaden, och det är klart man kan tänka sig att det coolaste för Rutger Arnhult är att vara vd för det största noterade bolaget i sektorn, så jag tror att ett uppköp av Corem kan vara ett rimligt end game. Man kanske inte ska se ett bud framför sig inom ett år, men jag tror det finns tankar om hur man blir störst och bäst.
Hur blir Castellum med Rutger Arnhult vid rodret och hur mycket kommer det skilja sig från hur Castellum var tidigare under Henriks Saxborns ledning?
– Henrik Saxborn tog över Castellum och gjorde det till ett mer transaktionsintensivt bolag, de gick från att ha varit ett trött bolag till att bli mer aktivt. Min känsla var att Biljana Pehrsson skulle kunna dra tillbaka den profilen lite, men nu kanske man kan tänka sig att man med Rutger vid rodret kommer att göra stora strukturella affärer i portföljen. Från det vi hade innan till idag får man och högre tempo i Castellum.
– Sedan är Rutger Arnhult mer frispråkig och vi kommer få se mer av Castellum, det kommer bli mer rock’n’roll nu. Samtidigt ska man ta en del som han säger med en nypa salt, säger Johan Edberg.
Castellum-aktien föll med 4,4 procent på en stigande börs på tisdagen. Aktien stängde på 219,40, den lägsta stängningen sedan oktober.
